التفاصيل البيبلوغرافية
| العنوان: |
Black-scholes para la valoración de empresas en riesgo de quiebra. Estudio del modelo y valoración de Banco Popular Español, S.A. |
| المؤلفون: |
Ortega Esteban, Raül |
| المساهمون: |
Preixens, Teresa |
| المصدر: |
Treballs Finals de Grau (TFG) - Administració i Direcció d'Empreses |
| سنة النشر: |
2018 |
| المجموعة: |
Dipòsit Digital de la Universitat de Barcelona |
| مصطلحات موضوعية: |
Direcció d'empreses, Valoració d'empreses, Risc de crèdit, Treballs de fi de grau, Industrial management, Valuation of business enterprises, Credit risk, Bachelor's theses |
| الوصف: |
Treballs Finals del Grau de d'Administració i Direcció d'Empreses, Facultat d'Economia i Empresa, Universitat de Barcelona, Curs: 2017-2018 , Tutor: Teresa Preixens Benedicto ; (cast) Uno de los puntos débiles de los métodos tradicionales de valoración de empresas ha sido siempre la asignación de valor en situaciones de estrés o de insolvencia. Sin embargo, existen modelos alternativos especialmente útiles en estos casos. El modelo de Merton (1974) propone entender la empresa como una opción call sobre los activos de la compañía. De esta forma la valoración se puede llevar a cabo bajo la formulación de Black-Scholes (1973) incluso cuando la empresa arroje pérdidas o presente un patrimonio neto negativo. El presente trabajo analiza este modelo poniendo atención en su utilidad para valorar empresas en riesgo de quiebra. A su vez, se elabora un caso real de valoración para Banco Popular Español, S.A. Esta entidad financiera fue adquirida por Banco Santander, S.A. el día 7 de junio de 2017 por el valor simbólico de un euro y ha sido objeto de gran polémica desde entonces. ; (eng) The traditional valuation models used to value company’s equity have always failed to assess value in distressed situations. Given that discounted cash-flow models and the multiples approach use income statement results and cash-flows, the lack of profits or negative flows makes valuation a difficult task. Nevertheless, there are other methods that fit better in this kind of situations. The Merton model (1974) tries to understand the equity of a business as a call option on the company’s assets. Following this idea, the valuation of the equity can be done under the Black-Scholes formulation (1973) even when the firm goes through bad times, losses money or even has a negative stockholder’s equity. In this paper, the Black-Scholes-Merton (BSM) model will be analysed, paying attention to the application of the method and its special usefulness to assess value in special situations. Thus, the objective of this paper is to introduce the basis on ... |
| نوع الوثيقة: |
bachelor thesis |
| وصف الملف: |
60 p.; application/pdf |
| اللغة: |
Spanish; Castilian |
| العلاقة: |
http://hdl.handle.net/2445/125880Test |
| الإتاحة: |
http://hdl.handle.net/2445/125880Test |
| حقوق: |
cc-by-nc-nd (c) Ortega Esteban, 2018 ; http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/esTest/ ; info:eu-repo/semantics/openAccess |
| رقم الانضمام: |
edsbas.7587AC25 |
| قاعدة البيانات: |
BASE |
